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生命週期投資法：年輕靠勇氣，中年靠紀律，老年靠安定
Money錢
2025-12-29 11:40
【我們想讓你知道】
多數人談投資，關心的是「現在該買什麼」，卻很少問一個更根本的問題：在不同人生階段，我該承擔多少風險？
生命週期投資法提醒我們，投資從來不是一套一勞永逸的公式，而是一條會隨人生前進而不斷調整的路。年輕時，時間與未來收入是你最大的資產，可以用勇氣換取機會；中年之後，責任加重，投資需要紀律與系統來守住成果；等走到人生後段，重點已不在報酬極大化，而是能否安心花錢、穩定過日子。真正成熟的投資，不是一直追求更快，而是讓策略與人生同步，走得久、走得穩。
(本文摘自阮慕驊新書《慢慢富，比快快窮容易》)
「生命週期投資法」（Life-CycleInvesting）源於諾貝爾經濟學獎得主RobertC.Merton與PaulA.Samuelson在1970年代提出的概念，這一理論指出，個人的風險承受力與資產配置應
隨人生階段變化而調整。
其後，耶魯大學教授IanAyres與BarryNalebuff在其出版的《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》（LifecycleInvesting）一書，進一步提出以「時間分散風險」為核心的現代化版本。
他們主張，年輕人應運用時間優勢與穩定收入，在可承受範圍內使用溫和槓桿提高股票曝險；隨著年齡增長、金融資本累積，再逐步降低風險比例，最終以保值與現金流為重心，達到「整個人生風險平均化」的目標。
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